Trong những ngày vừa qua, chúng ta đã chứng kiến những sự kiện hỗ loạn trên toàn thị trường, giá BTC lao dốc liên tục, stETH depeg, CEL có nguy cơ vỡ nợ và gần đây nhất là 3AC đang liên tục bán tháo tài sản của mình để tránh bị thanh l và trả nợ. Các quỹ lớn liên tiếp có những tin xấu, tâm lý chung đang sợ hãi tột độ khi giá BTC có nguy cơ xuống dưới mức 20.000 USD, chưa hết trong đêm nay và sáng mai sẽ là những thông báo của FED về tình hình tăng lãi suất trong khoảng thời gian tới sau cuộc họp FOMC. Với việc tỷ lệ lạm phát tại Mỹ tiếp tục ghi nhận mức cao kỷ lục trong vòng 40 năm đổ lại thì việc tiếp tục nâng lãi suất dường như là điều chắc chắn. Vậy câu hỏi được người ta quan tâm là FED sẽ tăng lãi suất lên bao nhiêu điểm cũng như là thị trường Crypto sẽ phản ứng thế nào trong khoảng thời gian sắp tới khi vẫn đang trong tình trạng hết sức tồi tệ như vậy? hãy cùng tìm hiểu nhé. 

FED

Được rồi, đầu tiên dành cho những ai chưa biết thì mình sẽ nói về FED. FED viết tắt của Federal Reserve System hay dịch sang Tiếng Việt là Cục Dự trữ Liên bang hay Ngân hàng Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ được thành lập vào ngày 23/12/1913 theo “Đạo luật Dự trữ Liên bang” – Federal Reserve Act của Quốc hội Hoa Kỳ được ký bởi Tổng thống Woodrow Wilson với nhiệm vụ duy trì chính sách tiền tệ theo mục tiêu: Việc làm tối đa, giá cả ổn định và lãi suất dài hạn vừa phải. Có thể nói ở thời điểm hiện tại, FED là tổ chức tài chính quyền lực nhất trên thế giới (mặc dù bản chất vẫn là tổ chức tư nhân), là nơi duy nhất có quyền được in USD và đưa những quyết định về chính sách tiền tệ không chỉ ảnh hưởng đến Mỹ mà còn rất rất nhiều quốc gia trên thế giới nếu không muốn nói là kinh tế – tài chính thế giới.

Nhiệm vụ của FED

Về cơ bản thì Fed có 4 nhiệm vụ chính như sau:

• Thực thi chính sách tiền tệ quốc gia bằng cách tác động các điều kiện tiền tệ và tín dụng với mục đích tối đa việc làm, ổn định giá cả và điều hòa lãi suất dài hạn
• Giám sát và quy định các tổ chức ngân hàng đảm bảo hệ thống tài chính và ngân hàng quốc gia an toàn, vững vàng và bảo đảm quyền tín dụng của người tiêu dùng
• Duy trì sự ổn định của nền kinh tế và kiềm chế các rủi ro hệ thống có thể phát sinh trên thị trường tài chính
• Cung cấp các dịch vụ tài chính cho các tổ chức quản lý tài sản có giá trị, các tổ chức chính thức nước ngoài, và chính phủ Hoa Kỳ, đóng vai trò chủ chốt trong vận hành hệ thống chi trả quốc gia.

Tuỳ vào tình hình thực tế mà Fed sẽ ưu tiên các nhiệm vụ khác nhau bằng cách thay đổi tỷ lệ lãi suất và đưa ra các chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng kinh tế hoặc kìm hãm sự gia tăng qua nhanh chóng. 

Các chỉ số kinh tế ảnh hưởng đến quyết định của Fed

Được rồi chúng ta đều đã biết Fed là gì và nhiệm vụ của Fed. Vậy họ sẽ dựa trên những chỉ số kinh tế, và tài chính nào để đánh giá tình hình thực tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ cũng như là tỷ lệ lãi suất?

Tỷ lệ thất nghiệp

Có thể thấy tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ trong những tháng vừa qua vẫn đang khá ổn định và chưa có quá nhiều biến động, kể từ khi đạt đỉnh do dịch bệnh Covid-19 từ giữa 2020 cho đến nay tỷ lệ thất nghiệp đã giảm đáng kể và đang dần ổn định khi nền kinh tế mở cửa trở lại. Với tình hình này hiện tại, cách đây khoảng 2 tuần thì khả năng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm 0,75% là khá thấp và cũng chưa có lí do gì để Fed nghĩ đến con số này bởi vì lãi suất tăng nhanh sẽ ảnh hưởng đến chi phí vận hành áp lực trả lãi từ các doanh nghiệp từ đó có thể dẫn đến thất nghiệp có thể tăng ngược trở lại. Đặc biệt là trong bối cảnh kinh tế vẫn đang gặp nhiều khó khăn sau đại dịch, tăng trưởng chưa đáp ứng được kỳ vọng đề ra.

Tuy nhiên, tất cả những điều đó đều trở nên vô nghĩa khi báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng CPI tại Mỹ tiếp tục đạt mức cao nhất trong vòng 40 năm (8,6%), qua đó cho thấy rằng các chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed vẫn chưa đạt được hiệu quả hoặc chưa đủ mạnh tay để thực sự kéo nền kinh tế lớn nhất thế giới ở thời điểm hiện tại quay trở lại.

Lạm phát

Như mình đã đề cập ở trên, việc công bố tỷ lệ lạm phát tháng 5/2022 tại Mỹ tiếp tục đạt mức cao nhất trong vòng 40 năm đổ lại đã cho Fed những động lực mạnh mẽ để tiếp tục thắt chặt hơn những chính sách tiền tệ của mình. Khả năng lạm phát chưa hề đạt đỉnh và vẫn vượt xa con số mục tiêu 2% của Fed cùng với việc tỷ lệ thất nghiệp vẫn trong xu hướng giảm điều này có nghĩa là Fed hoàn toàn có thể mạnh tay nâng lãi suất thêm 0,75% trong lần này. Với bối cảnh không chỉ thị trường Crypto mà cả thị trường chứng khoán Mỹ cũng như thế giới đang phải hứng chịu những sự điều chỉnh khá mạnh trong những ngày gần đây thì điều này như một cơn ác mộng với nhiều nhà đầu tư. 

Thậm chí nhiều chuyên gia còn cho rằng Fed hoàn toàn có thể tiếp tục áp dụng bước nhảy 0,75% 2 lần liên tiếp trong lần này và tháng 7 trước khi quay trở lại 0,5% vào tháng 9 và 0,25% vào tháng 11, 12. Với tiến độ này, Fed có thể sẽ đạt mức 3,25% – 3,5% vào cuối năm nay.

Bên cạnh đó, Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 3,37% trong phiên ngày thứ Hai, cao hơn 0,21% so với phiên trước. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 2 năm – kỳ hạn theo sát nhất các ý định của Fed – tăng 0,3% lên mức 3,34%.

Tăng trưởng kinh tế

Báo cáo về tổng sản phẩm quốc nội GDP tại Mỹ trong quý I 2022 giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái, sự sụt giảm trong đầu tư cố định, chi tiêu quốc phòng và mất cân bằng thương mại đã tạo ra áp lực đè nặng lên nền kinh tế Mỹ. Nhiều chuyên gia nhận định rằng có 35% khả năng nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ vẫn tiếp tục tăng trường âm cho đến cuối năm, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát tiếp tục tăng phi mã, Fed bắt buộc phải thắt chặt lãi suất hơn nữa để giảm lạm phát nếu không sẽ tạo ra sự suy thoái kinh tế kéo dài đến cuối 2023 đầu 2024.

Tăng trưởng toàn cầu cũng được dự báo sẽ giảm trong 2022 và thậm chí 2023 sẽ còn thấp hơn 2022 (Theo công bố của World Bank). Bên cạnh đó xung đột giữa Nga và Ukraine cũng đã góp phần khiến giá dầu tăng nhanh chóng ảnh hưởng đến giá cả chung của các mặt hàng và đe dọa nguồn cung năng lượng toàn cầu. Theo ước tính của OECD, tăng trưởng toàn cầu năm 2022 có thể giảm hơn 1 điểm phần trăm trong năm 2022 từ mức dự báo 4,5% đưa ra vào tháng 12/2021.

Dĩ nhiên, Fed vẫn sẽ phải cân nhắc đến nhiều yếu tố khác có thể sẽ ảnh hưởng đến quyết định của mình như lãi suất cho vay mua nhà 30 năm, thị trường trái phiếu ,…nhưng trên đây là một số chỉ số kinh tế quan trọng chúng ta có thể lưu ý.

Ảnh hưởng

Một số chỉ số tài chính hiện tại

Các chỉ số chứng khoán tại Mỹ như S&P 500, Dow Jones, Nasdaq nhìn chung đều đã trải qua những ngày tồi tả với đà sụt giảm liên tục, có vẻ như “Sell in May and go away” thật sự có thật và các nhà đầu tư cũng đang trong tâm lý cực kỳ lo sợ nếu như Fed thật sự tăng lãi suất lên 0,75%, điều này sẽ khiến tình hình chung còn tồi tệ hơn nữa. Tính từ, 2021 cho đến nay cổ phiếu nhiều công ty công nghệ lớn như Meta hay Netflix đều đã chịu sự sụt giảm khá nghiêm trọng sau nhưng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh quý I 2022 không mấy khả quan.

Từ trước đến nay, vàng vẫn luôn được coi là một loại tài sản đảm bảo được nhiều nhà đầu từ kỳ vọng phòng ngừa rủi ro bất ổn về kinh tế, chính trị cũng chịu phải hoàn cảnh tương tự trong bối cảnh thị trường ảm đạm hiện tại. Dòng tiền cũng liên tục bị rút khỏi thị trường vàng trong những ngày vừa qua.

Thị trường Crypto

Kể từ đầu tháng 5 cho đến nay, thị trường Crypto nhìn chung đang trải qua giai đoạn khá tồi tệ tính tới thời điểm hiện tại. Bắt đầu từ sự kiện thiên nga đen “Luna sụp đổ” đánh bay hàng chục tỷ USD ra khỏi thị trường kèm theo đó là cả một hệ sinh thái có TVL chỉ đứng sau Ethereum sụp đổ đã đánh dấu cho những chuỗi ngày tồi tệ sau đó.

Gần đây nhất là sự cố stETH depeg cùng những tin đồn liên quan đến việc Celsius và gần nhất là quỹ đầu tư Three Arrows Capital (3AC) có nguy cơ phá sản đã tạo nên sự hỗn loạn bao trùm lên toàn trị trường trong những ngày vừa qua. Chính những tin xấu đó đã khiến cho giá BTC liên tục lao dốc mạnh và kéo cả thị trường đi xuống, có thời điểm BTC đã về sát mức giá 20.000 USD và giá ETH ở một số Protocol đã về mức 3 chữ số, vốn hoá thị trường Crypto khoảng 950 tỷ USD, giảm 3,6% trong vòng 24 giờ.

Tình hiện tại đã rất xấu, thậm chí những nhà đầu tư lạc quan nhất cũng bắt đầu xuất hiện sự lo sợ, nhưng mọi thứ vẫn chưa dừng lại ở đó. Nguy cơ 3AC, Celsius vỡ nợ chưa xong, việc Fed tăng mạnh lãi suất cũng là một sự lo sợ đối với các nhà đầu tư ở thời điểm hiện tại trong bối cảnh thị trường không mấy khả quan như thế này, người ta bắt đầu nói nhiều về “Downtrend” và năm 2018 và nếu điều đó là đúng thật thì khả năng cao có thể chúng ta sẽ thấy BTC được giao dịch ở mức giá 11.000 USD trong khoảng thời gian tới.

Thị trường Crypto nhìn chung trong thời gian tới và rất có thể là hết 2022 sẽ không có nhiều dấu hiệu khả quan cho lắm khi tình hình chung là lộ trình tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát của Fed vẫn còn khá khó đoán, cùng với việc chưa có một động lực mạnh mẽ có thể để có thể thu hút dòng tiền trở lại. Nhưng bên cạnh đó, vẫn có một số chỉ số tích cực cho thấy niềm tin của cộng đồng vào giá trị của BTC, lượng ví nắm giữ BTC vẫn tiếp tục duy trì ở mức cao bất chấp bối cảnh thị trường ảm đạm hiện tại.

Nên cho dù hiện tại thị trường không mất tốt đẹp lắm thì hãy cố gắng giữ cho tinh thần bản thân thật tốt cùng những chiến lược đầu tư hợp lý để vượt qua cơn bão này anh em nhé. Điều tồi tệ nhất có lẽ vẫn chưa xuất hiện nhưng nếu chúng ta vượt qua thì cũng chẳng còn gì phải e sợ nữa cả. “What doesn’t kill you makes you stronger”.

Tổng kết

Vào khoảng 1 giờ ngày mai, Fed sẽ chính thức ra tuyên bố về mức. tăng lãi suất lần này, nhiều người cho rằng sẽ là con số 0,75% nhưng thậm chí có một số chuyên gia phố Wall còn muốn mức tăng lên 1% để triệt để kiểm soát tình hình. Nói chung thì trước mắt mọi thứ vẫn sẽ rất xấu nhưng rồi sẽ ổn cả thôi, sau cơn mưa trời lại sáng, đừng gục ngã trước bình minh nhé. Chúc anh em thành công.