BTC liệu đã tạo đáy?
Một số chỉ báo On-chain đang cho thấy rằng BTC có thể đang trong quá trình hình thành nên vùng tích luỹ tại đáy sau khi có cú hồi phục mạnh mẽ khoảng 25% kể từ khi rơi xuống mức giá 17.600 USD vào ngày 18/6. Sóng hồi này diễn ra sau khi BTC mất 75% giá trị kể từ khi đạt ATH vào tháng 11 năm ngoái ở mức giá 69.000 USD.
Tuy nhiên, lần sóng hồi này có vẻ chưa thực sự đủ mạnh để khẳng định xu hướng tăng trở lại của BTC, do đó khá khó để khẳng định liệu đây đã là đáy trong chu kỳ Bear market lần này hay chưa. Thực tế mà nói, khoảng thời gian vừa qua đã chứng kiến khá nhiều sự kiện ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường Crypto, từ “Terra Collapse”, Three Arrows Capital cùng nhiều công ty khác phá sản, cho đến những thông tin vĩ mô không mấy khả quan như Fed tiếp tục tăng mạnh lãi suất, Mỹ rơi vào suy thoái, lạm phát tiếp tục tăng phi mã,… Nhìn chung là thị trưởng đã và đang trải qua một khoảng thời gian khá ảm đạm.
Mặt khác, một số chỉ số On-chain lại đang cho thấy một kịch bản khá lạc quan ở thời điểm hiện tại, đó là BTC đang đã tạo đáy và đang dần hình thành vùng tích lũy khá lớn tại vùng giá này.
Khu vực quá bán hình thành
Dấu hiệu đầu tiên cho thấy việc BTC có thể đang tích lũy một vùng đáy khá lớn ở khu vực này là tín hiệu đến từ chỉ số RSI (Relative Strength Index).
Một điều đáng chú ý là việc chỉ số RSI khung tuần của BTC đã hình thành vùng quá bán kể từ khi BTC sập mạnh về vùng giá 17.600 USD vào ngày 13/6 và đây cũng là lần đầu tiên kể từ tháng 12/2018 chỉ số này rơi xuống vùng quá bán dưới 30 này. Điều đáng nói là vào thời điểm đó BTC đã chính thức tạo đáy thành công và kết thúc chu kỳ Bear market kéo dài hơn 1 năm trời để tăng trưởng mạnh mẽ hơn 340% trong 6 tháng tiếp theo đó.
Một trường hợp cụ thể khác, là vào đầu 2020 RSI khung tuần cũng rơi xuống tiệm cận khu vực này khi BTC sập về dưới 4.000 USD và chúng ta đều nhớ những gì xảy ra sau đó, DeFi Summer và kế tiếp là BTC phi thẳng lên 69.000 USD.
Ở thời điểm hiện tại, BTC đã có cú phục hồi nhẹ kể từ khi chạm mức giá 17.600 và có nhiều khả năng đang dần hình thành khu vực đáy ở vùng giá hiện tại.
BTC Net Unrealized Profit and Loss (NUPL)
BTC Net Unrealized Profit and Loss là chỉ số thể hiện mức lãi hoặc lỗ ròng chưa được thực hiện của BTC trên thị trường, chỉ số này đến từ sự chênh lệch giữa Market cap và Realized cap và được biểu diễn dưới dạng tỷ lệ. Khi nó lớn hơn 0 nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư vẫn đang có lợi nhuận và chỉ số càng cao thì càng nhiều nhà đầu tư có lợi nhuận. Đây cũng là một chỉ báo cho thấy BTC đang tích lũy hình thành vùng đáy lớn.
Vào ngày 21/7 vừa qua, BTC NUPL đã tăng lên trên 0 khi mức giá dao động quanh khu vực 22.000 USD. Trong lịch sử, mỗi lần có sự thay đổi này thì BTC đều tăng mạnh trở lại.
Lợi nhuận của thợ đào
Một dấu hiệu khác cũng đang cho thấy BTC đang hình thành đáy đến từ chỉ số Puell Multiple. Đây là chỉ số thể hiện lợi nhuận của các thợ đào BTC và tác động của nó đến thị trường Crypto. Chỉ số này được đo lường bằng tỷ lệ giữa lượng BTC được đào ra mỗi ngày (tính theo USD) so với đường MA 365 ngày.
Mỗi khi chỉ số Puell Multiple tăng sẽ cho thấy các thợ đào BTC đang đạt lợi nhuận cao với mức giá trung bình hàng năm và họ sẽ có xu hướng xả BTC để tối đa hoá lợi nhuận thu về. Do đó, mỗi khi Puell Multiple tăng cao thì sẽ thường trùng với đỉnh của giai đoạn đó.
Ngược lại, khi chỉ số Puell Multiple xuống thấp nghĩa là lợi nhuận của các thợ đào đang giảm xuống và họ phải đối mặt với nhiều áp lực có thể dẫn đến tình trạng bán tháo để thu hồi vốn.
Trong khoảng thời gian vừa qua chúng ta đã chứng kiến điều tương tự, khi giá BTC sập mạnh và không thể bù đắp được cho chi phí đào, các thợ đào từ đó cũng gặp nhiều áp lực nặng nề dẫn đến việc bán tháo trong một khoảng thời gian khiến cho cả thị trường rơi vào ảm đạm. Nhưng sẽ luôn có những thợ đào mới bắt lấy cơ hội và gia nhập thị trường làm giảm áp lực bán, đó là cách thị trường hoạt động.
Điều đáng chú ý là kể từ ngày 25/7 vừa qua cũng đã rơi xuống vùng màu xanh như biểu đồ tương tự với như khi BTC hình thành đáy vào 2015 và 2018.
Tổng kết
Nhìn chung thì ở thời điểm hiện tại khi BTC đang có một đợt sóng hồi dù không quá lớn nhưng có lẽ đã kéo thị trường nhộn nhịp trở lại trong những ngày vừa qua giữa bối cảnh tình hình kinh tế vĩ mô vẫn đang trong tình trạng khá xấu, Mỹ chứng kiến GDP âm quý thứ 2 liên tiếp, lạm phát tiếp tục tăng phi mã,… nhưng BTC đã thể hiện khá tốt trong khoảng thời gian vừa qua. Vẫn còn quá sớm để khẳng định trước điều gì, tuy nhiên đây là những dấu hiệu khá tốt ở thời điểm hiện tại.
